WISSEN | #22: Wie du einen Score richtig liest und die 3 häufigsten Fehlinterpretationen

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!

00:00:35: wie du den Score richtig liest, denn die größte Gefahr bei Analyse Tools ist nicht dass sie falsch liegen sondern das du sie falsch schließt.

00:00:46: Und da muss ich gleich etwas gestehen wir bauen Stock Analyser und wir berechnen der Burgraumscore den Gesamtbewertung die Sicherheitsmarsche den inneren Wert und damit verdichten wir komplexe Analysee in Zahlen.

00:01:02: und genau das ist gleichzeitig Die größte Stärke und die größte Gefahr.

00:01:08: Die Stärke dabei ist, du siehst in Sekunden was sonst Stunden dauern würde.

00:01:13: Du bekommst eine Orientierung einen Startpunkt eine erste Einordnung.

00:01:18: Die Gefahr aber ist du verwechselst den Startpunkt mit dem Ergebnis.

00:01:23: Du siehst neunzig Punkte und denkst sofort kaufen ohne zu verstehen was dieses Core überhaupt bedeutet Und auch was er nicht bedeutet.

00:01:35: Und deshalb mache ich heute die ehrlichste Folge, die ich bisher gemacht habe.

00:01:41: Ich erklär dir wie du unser eigenes Tool richtig liest inklusive der Stellen an denen es dich in die Irre führen kann wenn Du nicht aufpasst!

00:01:51: Wie schon gesagt ein Score ist eine Verdichtung von sehr vielen Zahlen und einer komplexen Analyse.

00:01:57: Er nimmt viele Datenpunkte zum Beispiel Kapitalrendite Margen Wachstum Verschuldung Unterkäschlo und es presst sie in eine einzige Zahl.

00:02:09: Das ist wie ein Notendurchschnitt in der Schule, ein Schüler mit einem Knochen ist im Schnitt gut aber vielleicht hat er einen Eins in Mathe und einen Vier in Sport und je nach dem was du von ihm brauchst ist die vier vielleicht egal oder auch genau das Problem.

00:02:28: Und genauso ist es bei Aktien.

00:02:30: scores Ein Burggraben-Square von ¼, acht bei ICML sagt die Qualität ist insgesamt hervorragend.

00:02:39: Aber er sagt nicht ob die Aktie gerade günstig ist.

00:02:43: Eine Gesamtbewertung von neunundsechzig Prozent beim MicroStrategy sagt das Gesamtbild sieht nummerisch attraktiv aus aber er sagt Nicht dass die zugrunde liegenden Modelle bei einer Bitcoin Holding verzehren.

00:02:59: Also Scores sind eine Landkarte Aber die Landkarte ist nicht sofort das Gelände.

00:03:06: Merkt ihr, ein Score gibt eine Richtung – nie eine Entscheidung!

00:03:10: Die Entscheidung triffst du nachdem Du verstanden hast was hinter der Zahl steckt.

00:03:17: Hier einmal einer Übersicht über die wichtigsten Scores und was sie dir wirklich sagen.

00:03:23: Der Burggraben zeigt Dir ob der Preis stimmt.

00:03:27: Du kannst exzellente Qualität zu einem schlechten Preis kaufen.

00:03:31: Der Burggraben.

00:03:33: Was misst ihr?

00:03:34: Qualität des Geschäfts.

00:03:37: Was zeigt dir nicht, ob der Preis stimmt?

00:03:40: Gesamtbewertung – was misst sie?

00:03:43: die Kombination aus Qualität und Bewertungsgenzahlen wie KGV.

00:03:48: Was sagt er nicht?

00:03:50: Ob Sonderstrukturen die Zahlen verzehren.

00:03:54: Bei der Sicherheitsmarsche –was misst Sie den Abstand zwischen Kurs- und Berechneten im Inneren Wert die sich jetzt mal schon nicht, ob der Markt recht hat Jahrzehnte an Qualität einzupreißen.

00:04:09: Die Eindollervoraussetzung sagt ihr wie effizient das Management einbehaltenes Kapital in Marktwert verwandelt.

00:04:17: Es sagt ihr aber nicht ob der aktuelle Preis günstig ist.

00:04:21: Gehen wir einmal genauer darauf ein.

00:04:25: Zum Beispiel hoher Burggraben sagt automatisch kaufen und das ist der häufigste Fehler Und wir haben ihn in unseren eigenen Analysen live gesehen.

00:04:35: Zum Beispiel bei Visa, der Burggraben Neunzig Komma Neun.

00:04:38: Der Höchste der gesamten Serie.

00:04:40: Die Profitabilität Perfekt Aber die Sicherheitsmarche Minus Dreihundert Einund Dreizig Prozent.

00:04:48: Wenn du nur den Burg Graben siehst und gekauft hättest Hättest Du das perfekte Geschäfte Welt zum fast Fünffachen des berechneten inneren Werts gekauft.

00:05:00: aber warum passiert der fehl überhaupt?

00:05:02: Qualität fühlt sich wie Sicherheit an und unser Gehirn verwechselt sichere Firma mit sicheren Investment.

00:05:09: Und genau das haben wir in der Psychologiefolge besprochen!

00:05:13: Also, wie machst du es richtig?

00:05:15: Burgrahmen zeig dir!

00:05:17: Lohnt es dich diese Firma überhaupt

00:05:19: anzuschauen?!

00:05:20: Wenn der Burgrahm hoch ist dann ja – und erst dann prüfst Du den Preis.

00:05:25: Der Burgraum ist sozusagen ein Eingangsfilter und keine Kaufentscheidung Und das habe ich auch in meinem dreistufigen Auswahlverfahren aus der Inseitfolge gesagt.

00:05:36: Burggraben ist Stufe eins, der Preis ist Stufer drei.

00:05:39: Zwischen den beiden liegt noch die Kapitalallokation und es braucht drei Stufen nicht nur eine.

00:05:46: Also merkt ihr ein hoher Burggrabe heißt die Firma verdiendes analysiert zu werden.

00:05:52: Es heißt nicht die Firma Verdienst gekauft zu werden.

00:05:58: Ein weiterer Fehler ist, wenn die Gesamtbewertung über sechzig Prozent liegt dann heißt das dass man kaufen sollte.

00:06:06: Das ist der zweitgefährlichste Fehler weil er das Tool wie einen Kaufknopf behandelt.

00:06:11: MicroStrategy hat eine Gesamtbewertung von neunundsechzig prozent.

00:06:16: Das sieht auf den ersten Blick attraktiv aus.

00:06:19: Attraktiver als ASML mit sechzig Prozent und deutlich besser als Ferrari mit vierundvierzig Prozent.

00:06:26: Aber wir haben in der Analyse gezeigt, bei MicroStrategy verzehren die klassischen Bewertungsmodelle weil der Wert primär von Bitcoin Beständen abhängt und nicht vom operativen Geschäft.

00:06:39: Der DCF war negativ!

00:06:41: Die Scheinbar gute Gesamtbewertung war ein Artefakt der Sonderstruktur.

00:06:46: Warum passiert der Fehler?

00:06:48: Die Gesamtbewertung ist ein gewichteter Durchschnitt und ein Durchschnitt kann verstecken.

00:06:53: Und wie machst du es dann richtig?

00:06:55: Schau dir immer die einzelnen Komponenten an.

00:06:57: Wenn Sicherheitsmarschel kgv price onlyscroff in völlig verschiedene Richtungen zeigen, hat der Aktie eine Sonnestruktur und dann brauchst du mehr Kontext als eine Zahl.

00:07:14: Merk Dir!

00:07:14: Die Gesamtbewertung ist eine Kompass-Nadel und kein GPS.

00:07:18: sie zeigt dir ungefähr Richtung aber Du musst selbst navigieren.

00:07:23: Eine weitere Fehlinterpretation dass eine negative Sicherheitsmarschung nie kauft.

00:07:29: Das ist der Fehler, der aufmerksame Hörer verwirrt, denn er scheint logisch.

00:07:34: Ferrari – Sicherheitsmasche – minus zu einundachzig Prozent und trotzdem in meinem Depot.

00:07:40: Visa – Sicherzeitsmarsche von minus dreihundert-einunddresig Prozent Und trotzdem in meinem Depot.

00:07:46: Hermes ebenfalls tief negativ und trotzdem drin.

00:07:50: Widerspreche ich mir also selbst?

00:07:52: Nein!

00:07:53: Aber ich muss den Kontext erklären... Die Sicherheitsmarsche im Tool wird konservativ berechnet, basieren auf DCF, Graham und Rimm.

00:08:02: Das sind Modelle die bewusst vorsichtig schätzen – das haben wir auch so eingestellt!

00:08:07: Und bei Unternehmen mit extrem stabilen langfristigen Kästlose wie Visa oder MS unterschätzen diese Modelle tendenziell den Wert weil sie dem Marktwirt und die Dauerhaftigkeit des Burgkrams nicht voll erfassen.

00:08:22: Deshalb haben wir in der Qualität gegen Preisfolge das Tiermodell eingefügt.

00:08:28: Firmen dürfen zum fairen Preis gekauft werden, nicht zum inneren Wert des Modells sondern zum Preis den die Qualität rechtfertigt.

00:08:37: und Firmen brauchen mindestens dreißig Prozent Sicherheitsmasche ohne Kompromiss wenn die Qualitet nicht da ist.

00:08:45: also wieder die Frage wie machst du es richtig?

00:08:48: Die Sicherheits Masche zeigt dir wie viel Perfektion im Preis steckt.

00:08:52: je negativer desto mehr Perfektion.

00:08:55: denn Dann fragst du, ist das Unternehmen perfekt genug um das zu rechtfertigen?

00:09:01: Und wenn das nicht damage bricht dann definitiv nein.

00:09:06: Merkt ihr also eine negative Sicherheitsmasche sagt nicht sofort nicht kaufen.

00:09:11: sie sagt verstehe genau wofür du zahlst.

00:09:15: Nach diesen drei häufigen Fehlern schauen wir uns jetzt einmal an wie man einen Score richtig liest.

00:09:22: Also öffne die Aktie im Stock an ein Leiser und dann ist die Reihenfolge.

00:09:27: Schritt eins, Burggraben.

00:09:29: Über sechzig weiterschauen unter vierzig fast immer weiterziehen.

00:09:34: Schritt zwei, Einzelkomponenten prüfen.

00:09:37: Profitabilität, Finanzstärke, Wachstum gibt es eine Schwäche die der Durchschnitt versteckt?

00:09:43: Schritt drei, Sicherheitsmasche lesen.

00:09:46: Ist sie positiv dann attraktiv.

00:09:48: ist sie negativ dann Prüfe.

00:09:51: Es kann trotzdem funktionieren aber es muss wirklich passen.

00:09:57: die Gesamtbewertung als Bestätigung, nicht als erstes sondern als letztes.

00:10:02: Passt sie durch ein Bild aus?

00:10:04: Schritt eins bis drei wenn ja dann Analyse vertiefen.

00:10:08: wenn nein dann Vorsicht irgendetwas stimmt nicht.

00:10:13: und Schritt fünf das darfst du auf keinen Fall vergessen den Kontext einbeziehen aktuelle News Geopolitik Branche Entwicklung.

00:10:21: Das zeigt dir kein Score.

00:10:23: das musst Du wirklich selbst tun.

00:10:26: Und genau diese Reihenfolge ist auch der rote Faden unserer Analyse folgen.

00:10:30: Bei SML, Ferrari und Visa haben wir immer zuerst den Burgramm angeschaut dann die Einzelwerte, dann dem Preis, dann den Kontext.

00:10:39: Das war kein Zufall das ist ein System!

00:10:43: Und jetzt noch der Teil denn dir kein Tool-Ambienter je sagen wird Denn dein eigenes Denken kann keiner ersetzen Nicht bei Stockanalyser, nicht bei Simple Wall Street oder Blumenberg nirgendwo.

00:10:57: Ein Tool kann dir Stunden an manueller Recherche ersparen.

00:11:01: Wirklich Stunden!

00:11:03: Es kann dir blinde Flecken zeigen die du allein übersehen würdest.

00:11:08: es kann dir einen Rahmen geben der dich vor emotionalen Fehlern schützt aber ein Tool kann nicht die Zukunft verheersagen die Geopolitik einpreisendes Wissen ob ein Management lügt und Es kann auch nicht für dich entscheiden und das ist das Allerallerwichtigste.

00:11:25: Und genau das, ist das Versprechen von Stockanalyser.

00:11:29: Wir liefern Klarheit Unrahmen und keine Empfehlungen.

00:11:33: Der Satz Das System zeigte diese Bewertung.

00:11:36: Die Entscheidung liegt bei dir.

00:11:38: Ist nicht regulatorisch Kleingedrucktes.

00:11:40: es isst die ehrliche Antwort.

00:11:43: Und merk Dir nochmal Das beste Tool der Welt ist Wertlos Wenn du es wie einen Kaufautomaten benutzt, nutze es wie eine Landkarte und dann denke und entscheide selbst.

00:11:57: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was du wirklich verstehst.

00:12:05: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge.