Der Stockanalyzer Podcast

Diese Woche legen Microsoft, Alphabet und Amazon ihre Zahlen vor. Über allem steht eine Frage: Wer bezahlt den Ausbau der künstlichen Intelligenz? 🤖

Microsoft hat einen der stärksten Burggräben der Börse. Die Kunden sind durch hohe Wechselkosten gebunden, das Unternehmen hat echte Preissetzungsmacht und einen Auftragsbestand von 678 Mrd. $. Gleichzeitig hat Microsoft seine Investitionen in einem Jahr fast verdoppelt, auf rund 116 Mrd. $. Die Folge: Der Free Cashflow ist zum zweiten Mal in Folge gesunken, obwohl der Gewinn steigt. 📉

🔍 In dieser Folge schauen wir, warum die angebliche Kürzung der Investitionen vor allem eine neue Verbuchung ist....

Ein hervorragendes Geschäft kann in den falschen Händen über Jahre Wert vernichten. Ein mittelmäßiges Geschäft kann mit klugem Management erstaunlich viel erreichen. 💡 Für Warren Buffett ist die wichtigste Aufgabe eines Chefs die Kapitalallokation, also die Frage, wohin das verdiente Geld fließt.

🔍 In dieser Folge zeigen wir dir Schritt für Schritt, wie du das Management eines Unternehmens prüfst. Du schaust dir an, wofür das Geld ausgegeben wurde, und erkennst, warum große Übernahmen so oft schiefgehen, etwa bei AOL und Time Warner. Du lernst, welche Anreize ein Vorstand hat, und was Buffetts offener Umgang mit seinem Dexter-Shoe-Fehler über ehrliche Führung...

🏦 Bei einem Autobauer sind hohe Schulden ein Alarmsignal. Bei einer Bank sind sie das Geschäftsmodell. Wer Banken, Versicherer und Holdings mit den üblichen Kennzahlen misst, zieht falsche Schlüsse.

Teil 2 unserer Miniserie „Sonderfälle richtig lesen“:

🏦 Banken: Warum dein Kontoguthaben für die Bank eine Schuld ist, und welche Kennzahlen stattdessen zählen: Kurs-Buchwert-Verhältnis, Eigenkapitalrendite und Kapitalpuffer. Dazu Buffetts 5-Milliarden-Dollar-Deal mit der Bank of America im Sommer 2011.

🛡️ Versicherer: Der Float, das Geld der Kunden, das ein Versicherer anlegen kann, bevor er Schäden auszahlt. Darauf hat Buffett Berkshire Hathaway aufgebaut. Und warum die Combined Ratio unter 100 % liegen sollte....

🎬 Netflix verdient so viel Geld wie nie: über 33 % operative Marge, rund 12,5 Milliarden Dollar freier Cashflow in diesem Jahr. Und trotzdem hat die Aktie seit Jahresbeginn rund ein Viertel verloren und liegt fast die Hälfte unter ihrem Rekordhoch. Wie passt das zusammen?

Am Tag der Quartalszahlen gehen wir Netflix durch die drei Stufen nach Warren Buffett:

🏰 Stufe 1: Das Geschäft und der Burggraben. Warum Größe der Burggraben von Netflix ist. Der Moat Score zeigt einen Wide Moat mit stabilem Trend. Aber es gibt einen Riss: YouTube kommt in den USA auf 14,2 % der Fernsehzeit, Netflix...