INSIDE | Musterdepot Teil 4: Was ist passiert? – Das ehrliche Update nach 6 Monaten

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!

00:00:34: ist wieder mal eine Inseitfolge und es geht um ein Musterdepot, sechs Monate nach dem Start.

00:00:42: Und ich zeige euch ehrlich was hat funktioniert und was nicht?

00:00:46: Und warum die nächste Folge die wichtigste Inseitefolge der gesamten Serie sein wird!

00:00:51: Ich habe das Muster-Depot im November zwanzig fünfundzwanzig veröffentlicht und heute mit dem Mai zwanziger sind sechs Monate vergangen.

00:01:01: sechs Monate in denen einiges passiert ist.

00:01:04: Der Rangkonflikt und Seasfire, Greg Abel über den Bergscheuer der Matchakt gegen ASML, der KI-Bombe beschleunigt sich weiter Zölle, Inflation und eine Zinswende.

00:01:18: Und mein Musterbow hat eine Spreizung erreicht die mich selbst überrascht hat!

00:01:23: Der beste Performat zum Anfang ist Interactive Broker mit plus.

00:01:29: Der schlechteste Performer ist Nintendo, mit minus achtzehn Komma drei Prozent.

00:01:35: Zwischen beiden liegen fast neunundvierzig Prozentpunkte in einem Debo in sechs Monaten.

00:01:41: Das ist genau das was passiert wenn du Eins Laktion hältst statt ETFs.

00:01:46: Konzentrierte Bewegungen in beide Richtungen.

00:01:49: und heute zeige ich euch beides Seiten Und Ich erkläre was ich gelernt habe.

00:01:56: Aber merkt ihr auch, sechs Monate sind kein Investment-Horizont.

00:02:01: Aber sechs Monate reichen um zu sehen welche Thesen Substanz haben und welche nicht.

00:02:07: Kommen wir zuerst zu den fünf Gewinnern.

00:02:11: Interactive Broker, Keyens, Caspi.kz, ASML und Novonordisk.

00:02:18: Interctive Broker ist die positive Überraschung dabei.

00:02:21: Beim Kauf war meine Frage Profitiert ein Online Broker wirklich von Marktwollertilität?

00:02:28: und die Antwort ist massiv.

00:02:30: Mehr Volatilität sind mehr Trades, das bedeutet mehr Gebühren.

00:02:35: Und die Zinsen auf Kundengut haben bleiben hoch.

00:02:38: also doppelter Rückenwind.

00:02:40: Die These hat funktioniert und gleichzeitig zeigt diese Position auch es muss nicht immer der prominente Wachstumswert sein.

00:02:49: Interactive Brokers ist ein eher unerfälliger Pick, der einfach gute Arbeit macht.

00:02:54: Dann Keyens hat den klarsten Buffettmoment geliefert.

00:02:58: Die Zahlen des Fiskaljahres Ende April.

00:03:02: dazu erstes größeres Buybackprogramm plus sechzehn Prozent an einem Tag.

00:03:07: Ich habe das gestern in der Analysefolge durchgespielt.

00:03:11: Richtig guter Programm positive Sicherheitsmasche die These hat sich exakt so entwickelt wie ich gehofft habe.

00:03:19: Bei ASML hat sich gezeigt, dass der Match-Act eingepresst war.

00:03:24: Als das Gesetz vorgestellt wurde, fiel die Aktie um vier Prozent.

00:03:28: Innerhalb weniger Wochen hat der Markt verarbeitet, daß die Kainer Frage den Kinderverlust mehr als kompensiert.

00:03:36: Plus fünfzehn Kommissionen prozent zeigt bei dieser Qualität an Unternehmen darf ein Risiko dasein so lange das Geschäftsmodell in Tag bleibt.

00:03:45: Novo Noir Disc.

00:03:46: Das ist für mich die spannendste Geschichte.

00:03:49: Beim letzten Update stand die Position bei minus fünf Prozent.

00:03:53: Heute sind wir bei plus vierzehn.

00:03:55: Was ist passiert?

00:03:56: Die GLP-I Panik wegen der oralen Konkurrenz und LLili Druck hat sich gelegt, die Fundamentaldaten zeigen dass die Wachsumsdauer in Takt ist – das ist der Klassiker!

00:04:08: Käufer in der Panikphase wurden für ihre Geduld belohnt.

00:04:11: Und Caspe.KZ ist mein definitiver Exot.

00:04:16: Niemand spricht über kasachische Super-Apps, aber Kaspi macht in Kasichstan was mehr kardolibre in Lateinamerika gemacht.

00:04:25: Eine zentrale Plattform für Zahlungen, Ecommerce und Banking.

00:04:29: Plus, sixteen Komma neun Prozent in sechs Monaten!

00:04:32: Und das ohne dass irgendein deutsches Wirtschaftsmidium den Namen je erwähnt hat.

00:04:38: Also merkt ihr drei der fünf Gewinner sind Aktien über die der Mainstream kaum spricht.

00:04:44: Interactive Broker Keyans und Caspi.

00:04:47: Genau das ist der Sweetspot des Well Investings, Qualität finden bevor sie offensichtlich wird.

00:04:53: Aber kommen wir natürlich auch zu den Verlierern Und bei denen steht die These am stärksten am Test.

00:05:02: Nintendo ist die schmerzhafteste Position Besonders weil ich am Anfang gleich einmal zehn Prozent gewinnen machte.

00:05:09: Beim letzten Update aber war es minus sechs Prozent.

00:05:13: Heute sind es minus achtzehn Prozent.

00:05:15: Was ist passiert?

00:05:17: Es gibt hier zwei Faktoren.

00:05:19: Erstens der Switch-Übergangszyklus, die Switch eins ist am Ende, die switch zwei ist gerade in der Anlaufphase.

00:05:26: das bedeutet hardware Umsatz drückt während die Spieleinnahmen erst aufgebaut werden.

00:05:33: und zweitens der jen.

00:05:34: ein schwächerer jen bedeutet niedrigere Euro Gewinne für uns als europäische Investoren.

00:05:40: diese Position also Nintendo ist eine Geduldsprobe.

00:05:44: Die Frage ist, glaube ich an die Switch-Zweistory?

00:05:48: Wenn ja dann halten.

00:05:50: Wenn nicht dann verkaufen.

00:05:52: und ich halte weil Nintendo aus jedem Konsolenzyklus bisher gestärkt herausgekommen ist.

00:06:00: RMS hat sich von minus acht Komma fünf auf minus siebzehn Komma eins Prozent verschlechtert.

00:06:07: Wir haben das in der Analysefolge bei RMS vor zwei Wochen ausführlich besprochen.

00:06:13: Kurz gefasst, das Geschäft wächst weiter plus sechs Prozent.

00:06:17: Der Markt preist trotzdem die Luxuskrise ein und die These ist intakt.

00:06:22: der Kurs leider nicht.

00:06:23: Für mich ist Hermès der Lackmustest.

00:06:27: Wenn ich es schaffe hier nichts zu verkaufen habe ich aus dieser Serie wirklich etwas gelernt.

00:06:33: Mercado Libre liegt bei minus zwölf Komma neun Prozent.

00:06:37: Wir haben in der Basics Folge über Cashflow gesagt Wachstum frisst Cash.

00:06:41: Bei Mercado Libre ist genau das die Geschichte.

00:06:44: Das Unternehmen investiert massiv in Logistik und Fintech, in Lateinamerika Der Free Cashflow leidet der Aktienkurs deshalb auch Aber die Marktposition wird stärker.

00:06:57: Das heißt wenn Investitionsphase ausläuft wird der Cashflow explodieren Und die Aktie folgt nach!

00:07:04: Der Zeithorizont liegt hier bei drei bis fünf Jahre.

00:07:07: Deshalb ist Geduld sehr notwendig.

00:07:10: Tencent Ist bei mir die offene Frage.

00:07:13: Minus zehn Prozent!

00:07:15: Die Kinderregulierung lastet seit Jahren auf der Aktie, die Frage ist das ein strukturelles Problem oder ein zügliches?

00:07:23: Ich tendiere zuzüglich.

00:07:25: China braucht Tencent für seine digitale Wirtschaft.

00:07:29: aber ich bin hier mit nur drei Komma zwei Prozent positioniert weil das Risiko echt ist.

00:07:35: dann Assa Abloy minus zehn Prozent.

00:07:39: Die Schlossbranche ist abhängig vom Bau.

00:07:42: Das heißt, die Bauschwäche in Europa und USA drückt die Nachfrage.

00:07:46: Die Position bleibt klein bei vier Komma zwei Prozent weil das ein klassisches zyklisches Geschäft ist.

00:07:53: Wenn die Zinsen weiterfallen und die Bauwirtschaft anspringt dann profitiert das Unternehmen.

00:08:00: Also merkt ihr.

00:08:01: Bei den Verlierern muss ich bei jeder Position fragen Ich Ist die These im Test oder ist sie gescheitert.

00:08:10: Wenn die Tese intakt ist, dann halte ich.

00:08:12: Wenn es gescheitert ist, verkaufe ich.

00:08:15: Bei allen fünf Positionen sage ich heute, die Tise ist intakt aber die Prüfung ist eine permanente Disziplin.

00:08:23: Jetzt stellen wir uns noch eine Klumpenfrage.

00:08:36: Also schauen wir nochmal auf die Sektorverteilung.

00:08:39: Technologie, ASML und Keyens machen siebenundzwanzigkommusieben Prozent aus.

00:08:46: Interactive Brokers, Visa, Bergscheuer und Caspi machen zwanzigkommenach Prozent aus mit Finanzdienstleistungen wenn man das so zusammenfassen will.

00:08:58: Und?

00:08:59: Die zyklischen Konsumgüter sind Laurel, Hermes, Ferrari und Mercado Libre Gesundheitswesen Novo Nordisk mit Zehn Komma Sieben, Industrie mit Zehen und Kommunikationsdienste wie Tencent und Nintendo mit sieben Komma sieben.

00:09:16: Das heißt, Tech Plus Finanz macht zusammen über fünfzig Prozent aus!

00:09:22: Ist das ein Klosterrisiko?

00:09:24: Ich sage nein weil die Sektor Bezeichnungen ihre führen.

00:09:28: Visa wird als Finanz klassifiziert aber das Geschäftsmodell ist eher ein Technologienezwerkeffekt.

00:09:35: Keyans ist als IT- und Telekommunikation klassifiziert.

00:09:39: Das Geschäft sehe ich mehr in der Industrieautomation, und Kaspi ist Finanz – aber im Kern eine Super App!

00:09:47: Wenn ich nach echten Risikofaktoren klastere statt nach offiziellen Sektoren sieht das anders aus.

00:09:54: KI Halbleiterklaster wäre ICML, Keyans, Mercado Libre Teilweise, Luxus Hermes Ferrari L'Oreal Teilweise China und emerging markets Tencent, Kaspi und Mercado Libre.

00:10:08: Und Versicherungsklaster Bergshire weil im Kern ein Versicherer.

00:10:15: Das ist eben eine andere ehrlichere Analyse und sie zeigt es gibt einen China emerging market cluster mit rund vierzehn Prozent und einen Luxuscluster mit rund dreizehn Prozent.

00:10:27: Beides ist eine bewusste Entscheidung und kein Versehen.

00:10:30: Jetzt aber noch zu meinen Lektionen.

00:10:33: Lektion Nummer eins, die Versicherungsexpocher ist niedriger als ich dachte.

00:10:37: Berkshire ist im Kern Versicherung aber mit rund fünf Prozent einer kleinen Position.

00:10:43: Wieser ist Zahlungsverkehr und keine Versicherung.

00:10:46: Echte Versicherer fehlen komplett in Musterrepo.

00:10:49: Das ist eine Lücke, die ich persönlich anders löse.

00:10:54: Darauf komme ich aber erst in der nächsten Folge.

00:10:58: Lektionen Nummer zwei Die Hidden Champions liefern überproportional.

00:11:02: Drei der vier Top Performer sind keine bekannten Namen.

00:11:07: Das bestätigt eine These, die durch die gesamte Podcast-Serie läuft.

00:11:11: Die besten Investments sind die über die nicht alle sprechen.

00:11:15: Election Nummer drei Zyklische Aktien brauchen mehr Geduld als ich dachte.

00:11:20: Atlas Copco, Assa Abloy und Nintendo.

00:11:23: Alle drei sind zyklisch und alle drei sind unter Wasser.

00:11:27: das ist nicht ungewöhnlich aber es zeigt wenn ein Zyklus dreht dreht er hat Und der Wiederaufstieg dauert länger als den Ursprünglichen hoch.

00:11:36: Aber eine Sache habe ich euch bisher nie gezeigt und das ist mein echtes privates Portfolio!

00:11:42: Das Musterdepot ist ein Lehrbuchbeispiel für die Buffettstrategie, aber mein echter Skate liegt in Teilen auch woanders – nicht nur in Aktien, Nicht nur in den Positionen, die ihr kennt.

00:11:54: Es gibt Versicherungswerte, Reiz, ETS und Positionen Die ich bewusst NICHT ins öffentliche Musterdepot aufgenommen habe.

00:12:02: In der nächsten Inseltfolge zeige ich euch zum ersten Mal mein echtes privat Portfolio, was ich tatsächlich gekauft habe mit welchen Begründungen und warum es anders aussieht als das Muster Depot dass ihr kennt.

00:12:16: Das wird dann die ehrlichste Folge die ich hier gemacht habe.

00:12:20: Wenn du das nicht verpassen willst, dann abonniere meinen Podcast Und du hörst bei der nächsten Inserfolge in was sich investiert habe.

00:12:29: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was du wirklich verstehst.

00:12:37: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge!