WISSEN #28 | Hidden Champions: 5 Kriterien, um die unbekannten Weltmarktführer zu erkennen

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!

00:00:33: Frag zehn Menschen auf der Straße nach den größten Unternehmen in der Welt, unterhörst die selben Namen Apple, Google und Amazon.

00:00:41: Aber die spannendsten Investments verstecken sich oft dort wo niemand hinschaut bei Unternehmen deren Namen kaum jemand kennt, die aber in ihrer Nilsche die unangefochtenen Weltmarktführer sind – man nennt sie Hidden Champions also versteckte Meister!

00:00:57: Heute zeige ich dir fünf Kriterien an denen du solche Unternehmen erkennst Denn wer sie früh findet, findet oft genau die Kombination, die wir so lieben.

00:01:07: Einen breiten Programm wenn kaum jemand auf dem Radar hat.

00:01:13: Schauen wir uns zuerst einmal an was ein Hidden Champion ist und was nicht.

00:01:19: Zuerst die Abgrenzung denn hier liegt ein häufiges Missverständnis.

00:01:23: Ein Hidden Champion Ist Nicht einfach eine kleine unbekannte Aktie.

00:01:27: Unbekannt allein ist kein Qualitätsmerkmal.

00:01:30: Die meisten unbe kannten Firmen sind unbekant weil sie unbedeutend sind.

00:01:34: Ein echter Hidden Champion ist etwas anderes, ein Unternehmen das in einem eng definierten Markt die Nummer eins oder zweiter Welt ist.

00:01:43: Nur eben in einen Markt der so speziell ist dass die Öffentlichkeit ihn nicht kennt.

00:01:48: Denk an eine Firma die die Weltmarktführerschaft bei einem winzigen aber unverzichtbaren Bauteil hält, das sie Millionen Produkten steckt.

00:01:56: Berühmt ist es nicht, mächtig aber schon!

00:01:59: Also merkt ihr Unbekannt ist kein Vorteil Weltmarktführer in einer unbekannten Nische zu sein, das ist ein Vorteil.

00:02:07: Verwechslung und Scheinbarkeit nie mit Qualität.

00:02:12: Kriterium eins – Marktwührerschaft in einer Nische.

00:02:15: Das erste und wichtigste Kriterie um.

00:02:18: das Unternehmen dominiert einen klar abgegrenzten Markt nicht.

00:02:22: es ist irgendwo dabei sondern es ist die Nummer Eins oder zwei weltweit in seinem Bereich.

00:02:28: diese Führersschaft ist die Grundlage für alles weitere für Skalenvorteile, für den Burggraben.

00:02:36: Der Grund warum die Nische so wichtig ist in einem riesigen Markt gibt es immer viele Wettbewerber.

00:02:42: In einer engen spezialisierten Nische kann ein einziges Unternehmen so dominant werden dass sein Angriff sich für Großkonzerne gar nicht lohnt.

00:02:51: der Markt ist ihnen zu klein.

00:02:53: genau dieser Schutz macht die Nischen wertvoll.

00:02:56: Kriterium Nummer zwei Ein tiefer spezialisierter Burg Graben.

00:03:01: Der Burggraben muss echt und tief sein.

00:03:04: Bei Hidden Champions kommt er oft aufs Jahrzehntelange Spezialisierung, aus technischem Wissen das sich nicht über Nacht kopieren lässt – aus Patenten oder aus Tiefenkundenbeziehungen bei denen ein Wechsel für den Kunden riskant und teuer wäre.

00:03:20: Im Stockener Leiser siehst du das direkt am Burggrabschor und an der Kapitalrendite.

00:03:25: Ein echter Hidden Champion zeigt einen hohen Programme und eine hohe, stabile Kapitalrendite über viele Jahre.

00:03:33: Der beweist dass die Dominanz nicht Zufall ist sondern verteidigt wird.

00:03:37: Ein schönes Beispiel aus unserer Serie ist Kierns der Japanische Spezialist für Sensoren- und Messtechnik ein Name den kaum ein Privatenleger kennt mit einem der stärksten Burggräben und Spitzenkapitalrenditen überhaupt.

00:03:52: also merkt ihr der Programm eines Hidden Champions liegt oft im Unsichtbahn In Spezialwissen, das über Jahrzehnte gewachsen ist.

00:04:00: Genau das kann kein Konkurrent mit Geld allein nachbauen.

00:04:05: Kriterium Nummer drei – hohe Stabilität und Profitabilität.

00:04:10: Die Marktwührerschaft muss sich in Zahlen niederschlagen.

00:04:13: Ein echter Champion verdient gut und stabil Hohe Margen, hohe Kapitalreindieten Und dass nicht nur in einem guten Jahr sondern verlässlich Überzyklen hinweg.

00:04:24: Warum ist Stabilitet so wichtig?

00:04:26: weil es überweist, dass der Programm hält.

00:04:29: Ein Unternehmen dessen Gewinner wild schwanken hat entweder keinen echten Schutz oder hängt zu stark am Konjunkturzyklus.

00:04:36: ein Hidden Champion dagegen liefert Jahr für Jahr ruhig und spektakulär unverlässlich genau das was wir in der ruhige Folge über die Qualität einer Kapitalrentite gelernt haben.

00:04:48: Kriterien Nummer vier solide Bilanz und eigenständige Finanzierung.

00:04:53: Die besten Hidden Champions stehen finanziell auf eigenen Füßen.

00:04:56: Sie sind nicht hoch verschuldet, sie brauchen keine ständigen Kapitalspritzen.

00:05:00: Sie finanzieren ihr Wachstum aus eigener Kraft.

00:05:03: Oft sind es sogar Familien oder gründigeführte Unternehmen mit einem sehr langfristigen Denken.

00:05:09: Sie planen in Jahrzehnten und nicht in Quartalen.

00:05:13: Im Stockanalyse prüfst du das über die Finanzstärke und den Verschuldungsgrad?

00:05:18: Eine solide Bilanz ist bei einem Nischenführer besonders wertvoll.

00:05:22: Sie macht das Unternehmen unabhängig und krisenfest.

00:05:25: Wer niemanden um Geld bieten muss, kann auch in schweren Zeiten aus einer Position der Stärke handeln.

00:05:33: Kriterium V Ein langer Wachstumsfahrt.

00:05:36: Trotz der enge Nische muss noch Raum zum Wachsen sein.

00:05:39: Die besten Hidden Champions wachsen mit ihrem Markt.

00:05:42: sie profitieren von einem langfristigen Trend expandieren in neue Regionen oder erweitern ihre Nische Schritt für Schritt.

00:05:49: Das ist wichtig, weil ein Burggraben ohne Wachstum nur eine Dividendenquelle ist.

00:05:54: Genau wie wir es in der Rückfolge besprochen haben!

00:05:58: Ein Hin-Champion wird erst dann zur echten Compounding-Maschine wenn er seine hohe Kapitalrendite auch reinvestieren und damit weiterwachsen kann.

00:06:06: Die Kunst ist einen Champion zu finden das Nische selbst noch wächst.

00:06:11: Also merkt ihr, die perfekte Kombination ein tiefer Burggramm in einer wachsenden Nische.

00:06:17: Der Schutz sichert die hohe Rendite.

00:06:19: das Wachstum sorgt dafür dass es sich vermehrt.

00:06:23: Aber damit es auch ehrlich bleibt HidnChampions haben auch Risiken.

00:06:26: Ihre größte Stärke, die Spezialisierung ist zugleich ihre Verwundbarkeit.

00:06:31: Wenn sich ihre Nische technologisch verändert oder wegbricht trifft sie hart weil sie eben nicht breit aufgestellt sind Und, weil sie oft klein und wenig gehandelt sind können ihre Aktien stärker schwanken.

00:06:45: Und das kennen wir aus jeder Analyse auch.

00:06:47: der beste Hintchampion ist nur dann ein guter Kauf wenn der Preis stimmt.

00:06:51: Qualität empfinde dich nie von einer Preisfrage.

00:06:56: Machen wir das Konzept an einem echten Beispiel greifbar dass wir schon kurz erwähnt haben Kierns.

00:07:03: die meisten Hörer haben den Namen noch nie gehört und genau das ist der Punkt.

00:07:08: Keyans stellt hochpräzise Sensoren, Messsysteme und Bildverarbeitung für die Industrie her.

00:07:14: Bauteile, die in Fabriken weltweit dafür sorgen dass Maschinen genau messen prüfen und steuern.

00:07:20: Kein Endkunde kauft ihr ein Keyans Produkt im Laden und trotzdem gehört das Unternehmen zu den profitabelsten der Welt in seinem Feld.

00:07:29: Schau dir die fünf Kriterien an und du siehst warum das ein Muss zum Beispiel ist Marktführerschaft in der Nische.

00:07:36: In seinen Spezialbereichen gehört Kierns zu absoluten Weltspitze, Burggraben, tiefes technisches Wissen, enge Beratung der Kunden direkt in deren Fabriken und eine Spezialisierung die sich kaum kopieren lässt.

00:07:50: Profitabilität außergewöhnlich hohe Margen und eine Spitzenkapitalrendite über viele Jahre.

00:07:57: Bilanz extrem solide praktisch schuldenfrei mit gewaltigen Reserven und Wachstum.

00:08:03: Keyens wächst mit der zunehmenden Automatisierung der Industrie weltweit mit.

00:08:08: Fünf von fünf Kriterien erfüllt und trotzdem kennt kaum ein Privatanleger den Namen, das ist die Definition eines Hidden Champions.

00:08:17: Ein stiller Weltmarktführer mit einem Burggraben, den man erst sieht wenn man genau hinschaut.

00:08:23: und die wichtige Erinnerung zum Schluss selbst bei einem solchen Juwel bleibt die Preisfrage.

00:08:29: Auch der beste Hidden Champion ist nur zu einem vernünftigen Preis ein guter Kauf.

00:08:33: Genau das haben wir in unserer Watchlist Folge bei Kierens gesehen.

00:08:38: Also merkt ihr, ein Hidden Champion erfüllt nicht drei von fünf Kriterien sondern möglichst alle fünf.

00:08:44: Erst die Kombination aus Nische, Burggraben, Profitabilität, Bilanz und Wachstum macht einen stillen Weltmarktführer aus.

00:08:53: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem Investiere nur in das, was du wirklich verstehst.

00:09:02: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge!