BASICS | S2 Folge 4: Dividenden richtig verstehen – wie du die gefährlichen Yield-Traps vermeidest

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!

00:00:32: Dividenden haben etwas Magisches für Anleger.

00:00:35: Da kommt echtes Geld aufs Konto, regelmäßig ohne dass du etwas verkaufen musst.

00:00:41: Das fühlt sich sicher an – fast wie ein Gehalt!

00:00:44: Und genau dieses gute Gefühl macht Dividende gefährlich, denn es verführt viele Anlegers in einer der häufigsten Fallen überhaupt… Die Yield Trap die Dividendfalle.

00:00:56: Heute lernst Du wie Dividenten wirklich funktionieren warum eine hohe Dividendenrendite oft ein Wahnsignal statt eines Kaufsignals ist und wie du echte Dividendeperlen von typischen Fallen unterscheidest.

00:01:09: Klären wir zuerst der Missverständnis.

00:01:12: Eine Dividend ist kein Geschenk und keinen Zins, sie isst ein Teil des Unternehmensgewinn, denn die Firma an ihre Eigentümer ausschüttert, statt ihnen zu behalten.

00:01:22: Wichtig das Geld kommt aus dem Unternehmen heraus.

00:01:25: In dem Moment in dem eine Dividenda gezahlt wird Genau um diesen Betrag weniger wird.

00:01:32: Das ist kein Argument gegen Gividenden, aber es zerstört die Illusion.

00:01:37: Dividenden seien gratis!

00:01:40: Ob ein Unternehmen den Gewinn ausschüttet oder klug reinvestiert, ist eine Frage der besten Kapitalverwendung.

00:01:48: Bei einem reifen Unternehmen mit wenig Wachstum ist Ausschützung oft sinnvoll – bei einem jungen Wachsunternehmen wäre sie sogar ein Fehler.

00:01:57: Das Geld arbeitet besser im

00:01:58: Geschäft.".

00:02:00: Eine Dividende ist kein Zins und kein Geschenk, sie ist ausgeschütteter Gewinn.

00:02:05: Die Frage ist nicht wie hoch sondern kann das Unternehmen sich gesund zahlen?

00:02:12: Jetzt zur Kennzahl die alle anschauen – die dividenden Rendite!

00:02:16: Sie setzt jährliche Dividenden ins Verhältnis zum Aktienkurs.

00:02:20: Zahlt eine Aktie zwei Euro Dividend und kostet hundert Euro ist die Rendite zweiprozent.

00:02:25: soweit so einfach.

00:02:27: Und jetzt der entscheidende Punkt den viele übersehen Diese Kennzahl hat zwei Teile, die Dividende oben und den Kurs unten.

00:02:36: Eine hohe Dividendenrendite kann also zweifällig verschiedene Ursachen haben.

00:02:41: Entweder das Unternehmen zahlt tatsächlich eine großzügige gesunde Dividendte Das wäre natürlich gut.

00:02:48: Oder – und das ist die Falle Der Aktienkurs ist stark gefallen Und dadurch sieht die Rendite rechnerisch hoch aus Obwohl das Unternehmen in Schwierigkeiten steckt.

00:02:57: Genau das ist Die Yieldtrap.

00:02:59: Der Kurs ist eingebrochen, weil der Markt ernste Probleme sieht.

00:03:02: Die Dividendenrendite schnell nach oben!

00:03:05: Nicht weil die Firma großzügiger geworden ist sondern weil der Kurs abgestürzt ist.

00:03:10: Anleger sehen die hohe Rendite, denken Schnäbchen und kaufst dich direkt in ein zinkendes Schiff.

00:03:17: Also merkt ihr eine ungewöhnlich hohe Dividendrendite ist selten ein Geschenk Und oft einer Warnung.

00:03:23: Frag immer zuerst Ist die Dividende gestiegen oder ist der Kuss gefallen?

00:03:30: Wie schützt du dich, mit drei einfachen Fragen bevor du dich von einer hohen Rendite verführen lässt?

00:03:36: Erste Frage.

00:03:37: Warum ist die Rendite hoch?

00:03:39: Schau dir den Kursverlauf an!

00:03:41: Ist die Aktie in den letzten Monaten stark gefallen?

00:03:43: Dann ist die hohe Rendite wahrscheinlich ein Symptom vom Problem kein Zeichen von Großzügigkeit.

00:03:49: Ein gefallener Kurs bei gleichbleibender Dividende ist das klassische Wahnsignal.

00:03:54: Zweite Frage Kann sich das Unternehmen die Dividenden leisten?

00:03:58: Hier hilft ein Blick darauf, wie viel des Gewinns überhaupt ausgeschüttet wird.

00:04:02: Zahlt eine Firma fast ihren gesamten Gewinn oder sogar mehr als sie verdient als Dividende aus ist das nicht nachhaltig.

00:04:10: Früher oder später muss sich die Dividenden kürzen und dann fällt der Kurs oft nochmal.

00:04:15: Eine gesunde Dividend lässt den Unternehmen genug Spielraum um auch noch zu investieren und Reserven zu halten.

00:04:23: Und die dritte Frage?

00:04:24: Ist das Geschäft dahinter gesund?

00:04:26: Und hier schließt sich der Kreis zu allem, was wir gelernt haben.

00:04:30: Eine Dividende ist nur so sicher wie das Unternehmen dass sie zahlt.

00:04:34: Prüfe zuerst die Qualität, Burggraben, Profitabilität und Bilanz und erst dann die Dividenden.

00:04:40: eine hohe Dividend von einem kaputten Unternehmen ist wertlos weil sie bald gestrichen wird.

00:04:46: Also merkt ihr kauf nie eine Aktie wegen.

00:04:48: der Dividnde Kauf ein gutes Unternehmen zu einen fernen Preis Das angenehme Extra sein und nicht der Grund.

00:05:01: Zum Ausgleich das positive Bild Eine echte Dividendenperle erkennst du nicht an einer möglichst hohen Rendite, sondern an anderen Dingen An eine Dividende die über viele Jahre stabil war und langsam gewachsen ist Nicht sprunghaft, sondern verlässlich!

00:05:16: An einem gesunden Verhältnis von Ausschüttungen zu Gewinn, dass noch Luft lässt Und an einem soliden Geschäft mit stabilen Käschloh Dass die Dividend auch in schlechteren Jahren tragen kann.

00:05:27: Eine moderate, seit Jahren wachsende Dividende von einem gesunden Unternehmen ist goldwert.

00:05:32: Gerade weil sie unspektakulär ist.

00:05:35: Die spektakulären hohen Rediten dagegen sind meistens die gefährlichen.

00:05:39: In der Welt der Dividenden ist langweilig oft ein Kompliment Das typische Muster einer Falle Schritt für Schritt erklärt Damit du eine Yieldtrip wirklich von innen verstehst.

00:05:53: spielen wir das typische Muster einmal durch Denn es läuft fast immer gleich ab.

00:05:58: Am Anfang steht ein Unternehmen, das jahrelang eine solide Dividende gezahlt hat.

00:06:03: Sagen wir drei Prozent Rendite Verlässlich Anlegerschätzen es als ruhigen Dividendenwirt.

00:06:09: Dann bekommt das Geschäft Probleme.

00:06:12: Der Markt verändert sich Die Gewinne schrumpfen Die Zukunft wird unsicher Der Aktienkurs beginnt zu fallen Und jetzt passiert das Türkische.

00:06:20: Während der Kurs fällt bleibt die Dividend zunächst gleich.

00:06:23: Das Management will stärker signalisieren und sich nicht die Blöße einer Kurzung geben.

00:06:28: Dadurch steigt die Dividendenrendite rechnerisch immer weiter, von drei auf fünf auf sieben auf neun Prozent.

00:06:35: Für den anungslosen Anleger sieht das aus wie ein immer besseres Schnäppchen – in Wahrheit ist es ein Fiebertermometer, dass anzeigt, wie krank das Unternehmen ist!

00:06:46: Und dann kommt der Moment, wenn erfahrene Investoren kommen sehen….

00:06:50: Das Unternehmen kann die Divertente nicht mehr halten und kürzt Sie….

00:06:54: Und das oft rastisch.

00:06:55: In diesem Moment passiert zwei alle gleichzeitig, die Dividende wegen der du gekauft hast ist weg und der Kurs fällt nach der Ankündigung meist noch mal deutlich weil auch die letzten Dividenden jeger verkaufen.

00:07:08: Du siehst auf einem doppelten Verlust Gefangen in der Falle die von Anfang an eine war.

00:07:14: Also merk dir einer steigete Dividendrendite bei fallendem kurs ist kein Schnäppchen sondern ein Fieberthermometer.

00:07:21: Je höher sich glättet desto kränker ist oft das Unternehmen dahinter.

00:07:27: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was du wirklich verstehst.

00:07:35: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge.