BASICS #17 | Positionsgröße: Wie groß ist zu groß?

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Baderegger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen

00:00:25: Folge!

00:00:34: die darüber entscheidet, ob ein einzelner Fehler für dich eine Lektion oder eine Katastrophe wird.

00:00:41: Wie viel Geld steckst du in eine einzelne Aktie?

00:00:44: Also nicht welche Aktien sondern wie groß und das ist einer der am meisten unterschätzten Fragen überhaupt!

00:00:51: Denn Du kannst die beste Aktien auswählen der Welt haben.

00:00:54: wenn Du eine einzige Position zu groß machst und die geht schief kann Dich das jahrelang zurückwerfen.

00:01:01: Positionsgröße ist das Sicherheitsnetz das entscheidet, wie hart ein Sturz wird und gleich vorab.

00:01:08: ich weiß wenn man von einer Aktie überzeugt und begeistert ist dann will man immer mehr dazukaufen.

00:01:15: Und wenn sie steigt wird die Verlockung noch viel größer.

00:01:18: Ich kenne es von mir selbst ich mache euch nichts vor aber hier muss man hart bleiben und immer wieder seine eigenen Regeln und Gesetze anwenden.

00:01:27: ansonsten wird das nur eine absolute Katastrophe.

00:01:32: Fangen wir mit einem Gedanke-Experiment an, das alles auf den Punkt bringt.

00:01:37: Stell dir zwei Anleger vor!

00:01:39: Beide kaufen die selbe riskante Aktie und beide haben Pech.

00:01:43: Die Aktie halbiert sich.

00:01:45: Anlega A hatte fünf Prozent seines Depots darin, Anlegga B hatte fünfzig Prozent.

00:01:51: Für Anleaga A ist der Verlust ärgerlich.

00:01:54: Zweiundhalb Prozent.

00:01:55: seine gesamte Bus sind weg Und schön aber verkraftbar.

00:01:59: Für Anlieger B ist es eine Katastrophe.

00:02:02: Fünfundzwanzig Prozent seines gesamten Vermögens sind verschwunden, um das wieder aufzuholen braucht einen Zuwachs von über dreißig Prozent und das kann Jahre dauern.

00:02:13: Gleiche Aktie, gleicher Fehler aber völlig unterschiedliche Folgen.

00:02:18: Der einzige Unterschied war die Positionsgrösse.

00:02:22: also merkt ihr nicht die Aktie entscheidet wie wie ein Fehler tut sondern ihre Größe im Depot.

00:02:28: Du kannst dich beim Auswahlieren, aber die Positionsgröße bestimmt ob Dich das umwirft oder nur kratzt.

00:02:36: Genau deshalb sage ich, Positions-Größe ist Risikomanagement in seiner reinsten Form!

00:02:43: Du kannst nicht kontrollieren, ob eine Aktie steigt oder fällt Aber du kannst zu hundert Prozent kontrollieren wie viel du hineinsteckst.

00:02:51: Jetzt fragst du dich vielleicht Wie finde ich aber die richtige Größe?

00:02:55: Es gibt dabei eine einfache Brutale Testfrage, die ich mir bei jeder Position stelle.

00:03:01: Wenn diese Aktie morgen auf Null geht, könnte ich damit leben ohne dass mein Depot ernsthaften Schaden nimmt?

00:03:08: Ein Totalverlust ist bei einem Qualitätsunternehmen extrem unwahrscheinlich.

00:03:12: aber die Frage zwingt dich ehrlich über die Größe nachzudenken!

00:03:27: schützt sich nicht vor Überraschungen.

00:03:30: Ein Beispiel auf der Seite, Leopold Aschebrenner war auch überzeugt von seinem Depot und trotzdem ist es hart eingebrochen.

00:03:38: was ich da dazu sagen möchte ist das er einen Hebel verwendet hat und dass es im Jahresvergleich zum jetzigen Zeitpunkt immer noch achtzig Prozent in Plus ist.

00:03:49: also hier lasst euch keine Klickpads erzählen aber nur als kurzen Ausflug das auch andere die überraschung treffen kann.

00:03:58: Und gerade die größten Überzeugungen führen zu den größten Fehlern, weil man da am wenigsten mit Problemen rechnet.

00:04:06: Also frag dich bei jeder Position könnt ich einen Totalverlust verkraften.

00:04:11: wenn der Antwort die Angst macht ist die Position zu groß.

00:04:14: Unabhängig davon wie sicher du dir bei Aktien bist.

00:04:19: Die meisten wollen immer eine konkrete Zahl und ja die gibt es aber als Orientierung nicht als stares Gesetz.

00:04:27: Jeder hat dazu natürlich ein anderes Verhältnis.

00:04:31: Ich denke in drei groben Kategorien zu den Satellitenschichten passen, über die wir schon mal gesprochen haben.

00:04:39: Eine Überzeugungsposition als einen Qualitätsunternehmen das ich wirklich verstehe und dem ich langfristig vertraue darf größer sein aber selbst hier würde ich vorsichtig sein eine Einzelarzt über zehn Prozent des gesamten Boß wachsen zu lassen.

00:04:54: wird sie durch Kursgewinne größer?

00:04:56: ist das ein Signal über Rebalancing nachzudenken.

00:05:00: Eine normale Position, ein solides Unternehmen von dem ich überzeugt bin aber nicht mein absoluter Kern wird liegt eher im Bereich weniger Prozent und eine Wette!

00:05:11: Eine spekulative Position bei der ich weiß dass sie krachen kann halte ich bewusst winzig.

00:05:16: deutlich unter fünf prozent oft nur einen oder zwei.

00:05:21: Ich habe das in meinem eigenen Depot vorgemacht.

00:05:23: meine spekulative Position einer reine Wette ist bewusst kleiner als ein Prozent.

00:05:29: Sie steht aktuell tiefe Minus, aber weil sie so klein war tut sie dem gesamten Depot kaum weh.

00:05:35: Hätte ich sie groß gemacht wäre das jetzt Schmerzhaft!

00:05:38: So ist es nur ein Lehrgeld mit kleiner Rechnung.

00:05:42: Also merkt ihr hier je unsicher die Werte desto kleiner die Position.

00:05:46: eine spekulative Aktie darf krachen.

00:05:49: Sie wär ja klein gemacht genau weil sie krachen könnte und dass is kein Zufall.

00:05:54: Das ist Disziplin.

00:05:57: Noch ein Punkt, den fast alle übersehen.

00:05:59: Die Positionsgröße ist nichts was du einmal festlegst und dann vergisst sie verändert sich von allein.

00:06:05: wenn eine deiner Aktien stark steigt was ja etwas Gutes ist Dann wächst die Anteil am Depot.

00:06:11: aus einer fünf Prozentposition kann durch einen Kursanstieg schnell ein Fünfzehn Prozent Position werden.

00:06:18: das fühlt sich gut an ist aber ein schlechtes Risiko.

00:06:21: plötzlich Hängt ein Großteil deines Vermögens an einer einzigen Aktie, ohne dass du je bewusst entschieden hast so viel zu riskieren.

00:06:29: Der Markt hat die Entscheidung für dich getroffen – genau hier kommt das Rebalancing ins Spiel über das wir in der letzten Folge gesprochen haben!

00:06:38: Ab und zu einen Teil des Gewinns abzuschmelzen ist kein Misstrauen gegen die Aktie.

00:06:43: es ist die bewusste Kontrolle über dein Risiko.

00:06:46: An dieser Stelle gibt es aber noch eine ehrliche Spannung die ich nicht verschweigen will.

00:06:51: Auf der einen Seite sagt das Risikomanagement streuen keine Position zu groß, auf der anderen Seite sagen große Investoren wie Buffett Die besten Ergebnisse kommen aus Konzentration Aus wenigen sehr guten Entscheidungen in die man dann auch überzeugt investiert.

00:07:07: Also Wie passt das überhaupt zusammen?

00:07:10: Die Auflösung liegt im Wort überzeugt und natürlich in der Erfahrung.

00:07:15: Buffett konzentriert sich, weil ein Unternehmen so tief versteht dass sein Risiko nicht in der Schwankung liegt sondern nur im echten dauerhaften Verlust und den hält er für sehr sehr unwahrscheinlich.

00:07:28: Für die allmeisten Anleger gerade am Anfang gilt das aber nicht.

00:07:33: Ihr größtes Risiko ist nicht die Schwankungen sondern der Irrtum.

00:07:36: Sie halten eine Aktie für sicher die es nicht ist Und genau den Irrturm schützt nur Streuung.

00:07:42: Mein pragmatischer Weg dazwischen Konzentriere dich auf wenige gut verstandene Qualitätsunternehmen, aber nicht so stark dass ein Einziger ihr Tumdich umwirft.

00:07:51: Lieber fünf bis zehn überzeugende Positionen als dreißig halbherzige oder nur eine einzige große Wette!

00:07:58: Das ist der Punkt an dem Konzentration und Sicherheit sich treffen.

00:08:02: Genug Fokus und von deinen besten Ideen zu profitieren.

00:08:06: genug Streuung um einen Fehler zu überleben.

00:08:09: Also merkt dir konzentration belohnt den der wirklich versteht und bestraft den, der sich nur sicher fühlt.

00:08:16: Solange du nicht sicher unterscheiden kannst welcher von beiden du bist.

00:08:19: schützt die Streuung vor dem teuersten Irrtum Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was du wirklich verstehst.

00:08:31: Vielen Dank fürs einschalten und bis zur nächsten Folge.