INSIDE | Watchlist-Update: Seit Juni sind einige der besten Firmen der Welt billiger geworden – aus Angst

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!

00:00:22: Hallo und herzlich Willkommen zu einer neuen Folge des Stock Analizer Podcasts.

00:00:26: Es ist der August, der Agust, der August und mein Name ist David Bader Ecker.

00:00:31: Heute machen wir etwas anderes als eine klassische Einzelanalyse.

00:00:35: Wir schauen auf meine Wortschlüsst, und darauf was sich seit Juni verändert hat.

00:00:40: Und da ist etwas ganz Spannendes passiert.

00:00:43: Einige der besten qualitativ stärksten Firmen in der Welt sind in den letzten Wochen deutlich billiger geworden – nicht weil sie schlechter geworden sind sondern aus Angst!

00:00:53: Und genau das ist die Frage um die sich die ganze heutige Folge dreht.

00:00:58: Wenn eine Qualitätsaktie fällt weil der Anleger Angst haben Ist diese Angst dann berechtigt oder übertrieben?

00:01:05: Denn das ist ein gewaltiger Unterschied.

00:01:07: Ich zeige dir, dass an drei echten Fällen und du wirst sehen Bei einem war die Angst wohl übertieben bei einem weil sie größtenteils berechtigte Und bei einem wie der anderen ist die ehrlich Antwort Das wir es noch nicht wissen Wichtig vorweg!

00:01:24: Und das meine ich ernst.

00:01:25: Diese drei Firmen sind heute Lehrstücke für eine Methode und keine Kaufempfehlungen.

00:01:31: Ich sagte nicht, was du kaufen sollst und ich verrate auch nicht welche dieser Fälle in meinem eigenen Depot liegt.

00:01:37: Was ich dir zeige ist die Denkarbeit dahinter.

00:01:40: also los geht's!

00:01:44: Der Rahmen ein fallender Kurs ist eine Frage keine Antwort.

00:01:49: Bevor wir zu den Fällen kommen der Rahmen und da ist das wichtigste an einer ganzen Folge.

00:01:54: Wenn eine Aktie fällt passiert im Kopf der meisten Anleger sofort eines von zwei Dingen.

00:02:00: Die einen denken Absturz, Finger weg!

00:02:02: Da stehen wir es nicht.

00:02:03: Die anderen denken super Rabatt jetzt zugreifen.

00:02:07: beide machen denselben Fehler.

00:02:09: sie behandeln den fallenden Kurs als Antwort.

00:02:12: dabei ist er nur eine Frage und möglicherweise eine Chance.

00:02:18: die eigentliche Arbeit ist herauszufinden trifft die Angst die den kurs gedrückt hat wirklich das geschäft also dem Burggraben die Substanz oder trifft sich nur die Stimmung während des Geschäfts und verändert stark weiter läuft.

00:02:32: Kurs gefallen ist eben nicht dasselbe wie Qualität gefallen, genau diese Unterscheidung gehen wir jetzt dreimal durch.

00:02:42: Merkt ihr aber ein fallender Kurs ist eine Frage keine Antwort.

00:02:46: die Frage lautet immer trifft die Angst den Burggraben oder nur den Kurs?

00:02:53: Fall eins wenn die Angst wohl übertrieben ist.

00:02:56: der erste Fall kommt aus dem Geschäft mit Finanzdaten und Ratings.

00:03:00: nennen wir es der große Datenkonzern.

00:03:03: Diese Achze ist seit ihrem Hoch rund von zwanzig bis dreißig Prozent gefallen, zwei Gründe.

00:03:10: Zum einen lag eine Prognose für zwanzix sechsundzwanzig unter den Erwartungen.

00:03:15: zum anderen und das war der eigentliche Treiber die Angst dass künstliche Intelligenz das Datengeschäft aushüllt.

00:03:22: Die Sorge wenn KI alles kann wer braucht dann noch teure Finanzdaten?

00:03:27: Klingt erst mal sehr logisch.

00:03:28: aber jetzt schauen wir genauer hin und die Angst kippt.

00:03:32: Über ninety-fünf Prozent des Umsatzes dieses Konzerns stammen aus eigenen, proprietären Quellen.

00:03:39: korratierte Datenbanken etablierte Benchmarks tief in den Arbeitsabläufen der Kunden eingebettet Das kann niemand einfach nachbauen.

00:03:48: Im Rating-Kerngeschäft liegt der Marktanteil bei rund der Hälfte des gesamten Marktes.

00:03:54: das ist ein tiefer und breiter Burggraben.

00:03:57: Und jetzt kommt der Twist der die ganze Angst auf den Kopf stellt.

00:04:02: KI ersetzt diese Daten nicht, KI braucht eben diese Daten.

00:04:06: ein KI-Modell ist nur so gut wie das womit es gefüttert wird.

00:04:10: wer auf genau den Daten sitzt die die KI antreiben wird eher stärker als schwächer und Es kommt eigentlich noch besser.

00:04:18: Der Boom bei Anleihen mit denen die ganzen KI Rechenzentren finanziert werden erhöht sogar die Nachfrage nach Ratings.

00:04:26: Die vermeintliche Bedrohung ist in Wahrheit Rückenwind.

00:04:30: Also merkt ihr, der Kurs viel aber der Burggraben der Datenschatz blieb völlig intakt.

00:04:36: das ist der Lehrbuchfall von die Angst trifft den Kurs und nicht das Geschäft.

00:04:42: kommen wir zu Fall zwei wenn die Angst größtenteils berechtigt ist.

00:04:47: Der zweite fall sieht auf den ersten Blick ähnlich aus eine große bekannte Qualitätsfirma diesmal aus dem Gesundheitssektor über fünfzig Prozent vom Hoch, noch mehr Rabatt also.

00:05:00: Wer nur auf den Kurs schaut könnte denken noch größere Schnäppchen.

00:05:04: aber hier ist die Angst eine völlig andere und sie ist größtenteils berechtigt.

00:05:09: denn das ist nicht nur schlechte Stimmung.

00:05:11: das Unternehmen musste zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt seine Umsatzprognose senken.

00:05:17: es laufen behördliche Ermittlungen zivil-und strafrechtlich rund um die Abrechnung im Gesundheitssystem.

00:05:24: Es gibt regulatorischen Druck auf die Erstattungssätze, also auf das womit die Firma ihr Geld verdient und es gab einen Wechsel an der Unternehmensspitze.

00:05:33: Das sind keine Stimmungsprobleme – das sind strukturelle echte Probleme, die den Kern des Geschäfts betreffen!

00:05:40: Und jetzt kommt die Falle, auf die viele hereinfallen.

00:05:43: Die Gewinnmarsche dieser Firma hat sich zuletzt sogar erholt.

00:05:47: Ein Anleger, der nur auf diese eine Zahl schaut denkt Seht Ihr?

00:05:51: Es geht ja schon wieder aufwärts, aber schauen wir wie diese Erholung zustande kam.

00:05:57: Sie kam eben nicht durch Wachstum.

00:05:59: sie kam mechanisch durch Schrumpfen.

00:06:02: das Unternehmen hat unprofitable Mitglieder abgebaut und dadurch seine Marge besser aus.

00:06:08: ein Gewinn der Besser aussieht weil es Geschäft kleiner wird verdeckt in Wahrheit einen starken Substanzverlust.

00:06:14: Ein Gewinn bietet entsteht weil die Firma Schrumpf statt wächst ist keine Erholungen.

00:06:19: er isst Eine mögliche Wertefalle.

00:06:22: Fall Nummer drei, der ehrliche Fall und der ist noch offen.

00:06:27: Es geht um die großen Zahlungsnetzwerke Die Firmen hinter den Kreditkarten, die im Hintergrund jede Kartenzahlung abwickeln.

00:06:34: Diese Aktien sind rund achtzehn bis zweiundzwanzig Prozent vom Hochgefallen.

00:06:39: Zwei Ängste treiben das!

00:06:41: Die Sorge vor neuen Bezahltechnologien Stichwort Stablecoins und KI-Gestützes bezahlen Und ein politischer Vorstoß der die Gebühren deckt.

00:06:51: Schauen wir auf das Führ.

00:06:53: Von dem ganzen Stablecoin Volumen über, dass alle reden sind heute rund neunzig Prozent reiner Krypto Handel kaum echtes bezahlen an der Ladenkasse und den Netzwerke sitzen nicht still da.

00:07:04: sie bauen selbst stablecoin Plattformen kaufen zu gehen Partnerschaften ein.

00:07:10: also das ist schon auch ein Thema das mir bei vielen auffällt.

00:07:14: Die großen Unternehmen werden wegen KI extrem stark abgestraft.

00:07:19: Aber viele vergessen, dass so ein Unternehmen ja auch zukäufe machen kann und auch nicht groß ist weil sie dumm sind sondern weil sie wissen was benötigt wird.

00:07:30: das heißt Sie haben oft viel Cash und mit diesem Cash kann man ja auch selbst viel mit KI erreichen.

00:07:37: aber zurück zum Thema!

00:07:38: Sie versuchen die Disruption zu besitzen statt von ihr verdrängt zu werden.

00:07:43: Die Gewinnschätzung wurden zuletzt sogar leicht angehoben.

00:07:46: soweit so beruhigend.

00:07:48: Aber, und das ist eben der offene Fall es gibt ein echtes wieder.

00:07:53: über einen sehr langen Zeithorizont könnte Technik das Gebührenmodell tatsächlich untergraben Und die eigentlichen langfristigen Gegner sind nicht die Kryptospielereien sondern die Fintechs Die schaffen den Netzwerken ganz zum Gehen.

00:08:07: Diese Bedrohung ist schon wirklich real und sie ist nur zeitlich völlig unklar.

00:08:12: Kommt in drei Jahren in fünfzehn oder nie wirklich.

00:08:15: Also merkt ihr, manchmal ist die ehrliche Antwort nicht kaufen und nicht meiden sondern beobachten.

00:08:22: Und vorher genau festlegen welche Prüfpunkte die Frage entscheiden zum Kauf oder zum Nichtkauf?

00:08:30: Genau das ist bei einem offenen Fall die Arbeit!

00:08:33: Man kauft nicht auf Verdacht und man meidet nicht aus Panik.

00:08:36: Man definiert den Prüfpunkt.

00:08:39: Gelingt es der Netzwerken ihre eigene Bezahlplattform durchzusetzen oder

00:08:43: nicht?!

00:08:44: Das ist die Frage die man aber jetzt beobachtet und das ist bei Fall Drei eben noch offen.

00:08:50: Wenn wir die drei Fälle nebeneinander legen, dann sieht man zusammen ergeben sie eine einzige wichtige Botschaft.

00:08:57: Dreimal ist eine Qualitätsaktie aus Angst gefallen.

00:09:01: Aber die Angst war jedes Mal etwas völlig anderes.

00:09:04: im ersten Fall weil sie wohl übertrieben Im zweiten Fall war sie größtenteils berechtigt und im dritten Fall wissen wir es noch nicht.

00:09:12: dreimal derselbe Auslöser ein gefallener Kurs dreimal eine völlig andere richtige Reaktion.

00:09:18: Und genau das ist die Arbeit, die den denkenden Anleger vom reagierenden unterscheidet.

00:09:23: Nicht Angst nicht Gier sondern die nüchterne Frage trifft ihr Angst im Burggraben oder nur den Kurs?

00:09:29: und hier entscheidet sich auch die Performance jedes Einzelnen!

00:09:33: Nicht ob du immer die richtigen Aktien wählst, sondern was machst Du in den entscheidenden Fällen?

00:09:39: Das beweist auch die Dahlbarstudie.

00:09:42: Also merkt ihr, ein fallender Kurs stellt immer dieselbe Frage.

00:09:46: Aber die Antwort ist jedes Mal eine andere.

00:09:48: Übertrieben berechtigt oder offen zu unterscheiden, ist die eigentliche Arbeit.

00:09:54: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was du wirklich verstehst.

00:10:03: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge.