WISSEN | #32: Krisen-Fallstudien: Wie Qualitätsunternehmen die großen Crashs überstehen

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung und liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen, und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!

00:00:33: Jeder Anleger fürchtet den nächsten Crash und diese Furcht ist verständlich, aber sie beruht oft auf eine Missverständnis.

00:00:41: Denn die Geschichte zeigt ein bemerkenswertes Muster Echte Qualitätsunternehmen haben nicht nur in der größten Krise der letzten Jahrzehnte überlebt.

00:00:50: viele sind aus ihnen stärker hervorgegangen als zuvor.

00:00:55: Heute schauen wir uns dieses Muster an ohne einzelne Aktien zu empfehlen, sondern um ein Prinzip zu verstehen.

00:01:02: Denn wer versteht warum starke Unternehmen in Krisen überstehen verliert einen Teil der Lehmung die Angst erzeugt und gewinnt die Ruhe in eine Krise das Richtige zu tun.

00:01:13: Beginnen wir mit dem übergeordneten Muster dass sich über alle großen Krisen zieht von der Finanzkrise Zweißundacht bis zum Markt Einbrüchen der letzten Jahre.

00:01:23: In einem Crash fällt zunächst alles.

00:01:26: Panik unterscheidet nicht zwischen gut und schlecht.

00:01:29: In den ersten Wochen wird jede Aktie verkauft, die gute wie die schlechte – das ist die Phase in der sie Nerven versagen.

00:01:38: Aber dann kommt die Trennung!

00:01:40: In dem Monaten- und Jahren nach dem Tiefpunkt zeigt sich der Unterschied.

00:01:44: Schwache Unternehmen sind hochverschuldet und haben keinen Burgrahmen oder erholen sich nie.

00:01:53: Starke Unternehmen dagegen erholern sich nicht nur, sie nutzen die Krise oft um Marktanteile zu gewinnen während die schwache Konkurrenz strauchelt.

00:02:02: Eine Krise ist wie Eppe!

00:02:04: Sie zeigt wer ohne Badehose geschwommen ist und wer ein solides Fundament hat.

00:02:11: Also merkt ihr, ein Crash lässt zuerst alles fallen und trennt danach gnadenlos Qualität von Schrott.

00:02:18: Die Panik ist kurz die Trennung ist dauerhaft.

00:02:21: wer das weiß verkauft in der Panik nicht das falsche.

00:02:25: Schauen wir uns einmal die Eigenschaften eines guten Unternehmens an.

00:02:30: Eigenschaft eins eine Festungsbilanz.

00:02:33: Was macht ein Unternehmen krisenfest?

00:02:36: Die erste und wichtigste Eigenschaft ist eine Festungsbilanz.

00:02:40: Wenige Schulden, viel Liquidität.

00:02:43: In der Krise trocknen die Geldquellen aus.

00:02:45: Banken vergeben keine Kredite mehr.

00:02:48: Kapital wird teuer.

00:02:50: Ein Unternehmer mit hohen Schulden gerät genau dann in Not wenn es am wenigsten helfen kann.

00:02:56: Ein Unternehmen mit voller Kriegskasse dagegen ist nicht nur sicher, es kann in der Krise sogar auf Einkaufstour gehen, wenn alles billig ist.

00:03:07: Historisch gesehen waren es fast immer die überschuldeten Firmen, die in Krisen untergehen – nicht die mit schwachen Produkten sondern die mit Schwachen bilanzen.

00:03:17: Deshalb prüfen wir in jeder Analyse die Finanzstärke und den Verschuldungsgrad.

00:03:23: In guten Zeiten wirkt eine konservative Bilanz langweilig.

00:03:27: In der Krise ist sie Überlebensversicherung.

00:03:31: Eigenschaft Nummer zwei, die Produkte, die man auch in einer Krise braucht.

00:03:35: Die zweite Eigenschaft das Unternehmen verkauft etwas dass die Menschen auch in schlechten Zeiten brauchen.

00:03:42: In einer Rezession sparen die Menschen aber nicht bei allem.

00:03:47: Lebensmittel Hygieneartikel Medikamente Grundlegende Software für Unternehmen Zahlungssysteme All das wird weitergekauft.

00:03:56: Firmen mit solchen Produkten haben auch im Abschwung stabile Einsätze, anders sieht es bei reinzyklischen oder luxurösen Angeboten aus die man in der Krise ausschiebt.

00:04:09: Das heißt nicht dass solche Unternehmen schlecht sind aber sie schwanken stärker.

00:04:14: Die krisenfestesten Geschäfte sind die der Nachfrage vom Wirtschaftsklima weitgehend unabhängig ist.

00:04:21: genau das macht ihren Kälschloh in der Krise so verlässlich.

00:04:27: Kommen wir zur Eigenschaft Drei, Preissetzungsmacht gegen die Inflation.

00:04:31: Die dritte Eigenschaft haben wir schon oft betont und in Krisen wird sie besonders wertvoll.

00:04:39: Ein Unternehmen das seine Preisse erhöhen kann ohne Kunden zu verlieren kann steigende Kosten weitergeben.

00:04:45: gerade in Zeiten von Inflations- oder Rezession ist das ein enormer Vorteil.

00:04:51: Es schützt seine Gewinnmarschen, während schwächere Konkurrenten zwischen steigenden Kosten und Kunden zerrieben werden.

00:04:58: Die jeden sind umdrehen!

00:05:01: Denk an eine starke Marke die einen treuen Kundenstamm hat oder an ein Produkt zu dem es keine echte Alternative gibt.

00:05:09: Solche Unternehmen bestimmen ihren Preise selbst – diese Kontrolle ist in einer Krise Gold wert.

00:05:16: Wer dagegen einen austauschbaren Massenartikel verkauft muss in der Krise auf die Preise senken, um überhaupt noch etwas zu verkaufen.

00:05:26: Also merkt ihr, in einer Krise zeigt sich der wahre Wert der Preissitzungsmacht.

00:05:30: Wer seine Preise selbst bestimmt schützt seine Marge während austauschbare Anbieter in den Preiskampf gezogen werden.

00:05:39: Aber die eigentliche Lektion ist das die Krise als Chance zu sehen ist!

00:05:45: Für ein schwaches Unternehmen ist eine Krise oft das Ende Für ein starkes Unternehmen ist sie häufig erbeschleuniger.

00:05:52: Es übersteht den Sturm, während Konkurrenten aufgeben und kommt mit größerem Magnenteil und weniger Wettbewerb heraus.

00:06:01: Der Abstand zwischen Qualität und Mittelmaß wächst in Krisen sogar oft Und für dich als Anleger ergibt sich daraus die wichtigste Konsequenz.

00:06:12: Ein Crash ist für den der Qualität hält und cash bereitet keine Katastrophe sondern die beste Kaufgelegenheit, die der Markt bietet.

00:06:23: Genau in der Panik wenn Qualitätsunternehmer mit dem Rest nach unten gerissen werden kannst du sie zu Preisen kaufen, die es sonst nie gibt!

00:06:32: Die Geschichte belohnt nicht den, der die Krise vorher sieht, sondern den der sich ruhig durchsteht und vorbereitet ist.

00:06:40: Wenn Qualität Krisen so gut übersteht warum verlieren dann so viele Anleger im Crash trotzdem Geld?

00:06:48: Der Grund ist fast nie das falsche Unternehmen, es ist das falscher Verhalten und der häufigste Fehler hat einen klaren Ablauf den man kennen sollte um ihn zu vermeiden.

00:06:59: Er geht so.

00:07:01: Der Crash kommt.

00:07:02: alles fällt auch die Qualitätsaktien im Depot.

00:07:05: Die Schlagzeilen sind apokalyptisch jeden Tag neue Horror-Meldungen Die Angst wächst mit jedem Prozent dass der Kurs fehlt Und irgendwann oft nahe am Tiefpunkt gibt der Anleger auf und verkauft, einfach um den Schmerz zu beenden.

00:07:22: Er verwandelt einen vorübergehenden Buchverlust in einem echten Entgültigen – und dann wenn die Holung kommt und sie kam bisher immer schaut er von der Seitlinie zu wie genau die Unternehmen die ihr verkauft hat neue Höchststände erhalten.

00:07:39: Die Lektion aus allen Fallstunden ist deshalb weniger eine über Unternehmen als über Verhalten.

00:07:46: Der beste Schutz in Crash ist vorher zu entscheiden, dass man seine Qualitätsaktien hält und diese Entscheidung dann nicht täglich neu zu verhandeln.

00:07:55: Wenn die Angst am größten ist!

00:07:58: Wer im ruhigen Moment festlegt meine guten Unternehmen halte ich durch komme was wolle hat den wichtigsten Teil schon gewonnen bevor der Sturm überhaupt beginnt.

00:08:09: Also merkt ihr im Crash verlieren die meisten nicht wegen der falschen Aktien sondern wegen des Verkaufs im Tief.

00:08:16: Entscheide in ruhigen Zeiten, dass du Qualität durchhältst und halte dich in der Panik an diese Entscheidung.

00:08:23: Denn am Ende zählt nur Denk wie Buffett, Kauf wie Buffet und vor allem investiere nur in das was Du wirklich verstehst.

00:08:32: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge.