BASICS | S3 Folge 1: Das Stockanalyzer-Glossar – 12 Begriffe, die du für jede Folge brauchst

00:00:00: Herzlich willkommen beim Stock Analyzer Podcast.

00:00:02: David Bader Egger zeigt euch welche Aktien bei Warren Buffett durchfallen und welche es in seinem Portfolio schaffen würden.

00:00:09: Dieser Podcast ist keine Anlageberatung, liefert keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen.

00:00:14: – und jetzt viel Spaß mit der heutigen Folge!

00:00:33: Heute starten wir sie mit etwas das ihr euch gewünscht habt, auch wenn ihr es vielleicht nicht so formuliert hättet.

00:00:39: In vielen Folgen verwende ich Begriffe wie Burgkram, Sicherheitsmarsche oder Kapitalerindite als wären Sie selbstverständlich!

00:00:48: Für viele von Euch sind sie das aber wer neu dazu kommt steigt genau an diesen Wörtern aus.

00:00:54: deshalb gibt es heute das Fundament für alles was folgt zwölf Begriefe einfach erklärt jeweils mit einem Beispiel aus dem Alltag.

00:01:03: Diese Folge ist das Nachschlaggewerk gedacht.

00:01:05: Du findest sie ab jetzt in den Show-Nots, jeder Folge verlinkt!

00:01:10: Wenn dir irgendwo ein Begriff begegnet der dir ungleich ist kommst du einfach hier zurück.

00:01:15: und zur neuen Staffel selbst.

00:01:16: Staffel drei heißt vom Wissen zur Umsetzung.

00:01:19: nach zwei Staffeln voller Prinzipien geht es jetzt Schritt für Schritt in die Praxis.

00:01:24: also im Block eins unserer Begriffserklärung fragen wir was ein Unternehmen stark macht?

00:01:31: Der Burgraben Englisch Mod.

00:01:33: Das ist der dauerhafte Wettbewerbsvorteil eines Unternehmens, der es vor der Konkurrenz schützt.

00:01:39: Stell dir eine mittelalterliche Burg vor!

00:01:41: Je breiter und tiefer die Kraben des zu schwerer kommenden Angreifer an die Schätze – bei Unternehmen besteht diese Krabben zum Beispiel aus einer starken Marke, aus hohen Wechselkosten weil Kunden nur mühsam zu einem anderen Anbietter wechseln können.

00:01:56: Aus einem Netzwerkeffekt, bei dem ein Produkt mit jedem neuen Nutzer wertvoll wird oder aus einem Kostenvorteil.

00:02:03: Warren Buffett sucht fast ausschließlich nach Unternehmen mit breitem Burggraben.

00:02:08: Begriff zwei, der Modescore und der Mode Trend.

00:02:12: Im Stock Analyzer wird der Burg Graben mit einer Zahl von Null bis Hundert bewertet und in drei Stufen eingeteilt No-Mode, Narrow-Mote für einen schmalen Burg Grabe und Wide-Mod für einen breiten Burg Graber.

00:02:25: Der Trend zeigt die Richtung.

00:02:26: Wird er graben breiter bleibt er stabil oder bröckelder?

00:02:31: ist oft wichtiger als die Zahl selbst.

00:02:33: Dein breiter Programm, der gerade ausdrucknet, ist gefährlicher als ein schmaler, der wächst!

00:02:40: Begriff Drei Die Kapitalrendite.

00:02:42: abgekürzt ruhig Sie beantwortet die Frage Wie viel Gewinn erwirtschaftet ein Unternehmen mit jedem Euro den es investiert?

00:02:50: Ein Alltagsbeispiel Zwei Bäcker verdienen je hunderttausend Euro im Jahr.

00:02:55: Der eine hat dafür eine Million in seine Bäckerei gesteckt Der andere zwei Millionen.

00:03:00: Der erste ist das bessere Geschäft, denn erholt aus jedem Euro doppelt so viel heraus.

00:03:06: Eine dauerhaft hohe Kapitalrendite ist einer der ehrlichsten Hinweise auf einen echten Burgkram.

00:03:13: Begriff Vier Die Marge.

00:03:15: Die Bruttomarche zeigt wieviel vom Umsatz nach den reinen Herstellkosten übrig bleibt.

00:03:20: die operative Marge zeigt wieviele übrig bleibt Nachdem auch Verwaltung Vertrieb und Forschung bezahlt sind.

00:03:27: Hohe und stabile Margen sind ein Zeichen von Preissetzungsmacht, also der Fähigkeit Preise zu erhöhen ohne Kunden zu verlieren.

00:03:36: Ein Burgrahmen ist keine Behauptung sondern hinterlässt Spuren in den Zahlen – eine hohe Kapitalrendite und stabille Margen über viele Jahre.

00:03:45: Kommen wir zur Block II und zur Frage was ein Unternehmen wert ist?

00:03:51: Begriff V Der innere Wert.

00:03:53: Das ist der Wert eines Unternehmens der sich aus seiner Fähigkeiten er gibt, in Zukunft Geld zu verdienen.

00:03:59: Er ist nicht dasselbe wie der Börsenkurs.

00:04:02: Der Kurs ist das was den Markt heute zahlt.

00:04:04: Der innere Wert ist eine Schätzung dessen was das Unternehmen tatsächlich wert ist.

00:04:10: Buffer sagt, der Preis ist was du zahlst, der Wert ist was Du bekommst.

00:04:14: Begriff sechs die Sicherheitsmarsche.

00:04:17: Das ist der Abstand zwischen innerem Wert und Kaufpreis.

00:04:20: Gewissermaßen ein Puffer für Fehler.

00:04:22: Ein Bild aus dem Alltag Ein Ingenieur, der eine Brücke für zehn Tonnen baut legt sie auf dreißig Tonnen aus.

00:04:29: Nicht weil dreizig Tonnen darüber fahren sollen sondern weil er sich ehren könnte.

00:04:34: Genauso kauft ein Welleninvestor lieber deutlich unter dem geschätzten Wert damit den Rechenfehler nicht gleich zum Verlust wird.

00:04:41: Eine negative Sicherheitsmarsche heißt Der Preis liegt über dem geschätzten Wert.

00:04:46: Begriff Sieben Das Kursgewinnverhältnis Kurz KGV.

00:04:51: Es zeigt wie viele Jahresgewinne Du beim heutigen Kurs bezahlst.

00:04:54: Ein KGV von zwanzig bedeutet, würde das Unternehmen immer gleich viel verdienen hätte es sich nach zwanziger Jahren für dich bezahlt gemacht.

00:05:03: Das KGF ist schneller zu hand aber allein trügerisch wie wir gleich sehen werden.

00:05:08: Begriff Acht der Freikäschlo.

00:05:10: Gewinn ist eine buchhalterische Rechnung.

00:05:13: Käschlo ist das echte Geld dass auf dem Konto landet.

00:05:16: Der freikächlo istes Geld das nach allen notwendigen Investitionen übrig bleibt also das was ein Unternehmen tatsächlich ausschütten, zurückzahlen oder neu investieren kann.

00:05:27: Viele Profis trauen den freien Cash noch mehr als den Gewinnen.

00:05:30: Also merkt ihr der Kurs sagt dir etwas andere.

00:05:33: heute zahlen Der innere Wert sagt dir was du bekommst.

00:05:36: Die Sicherheitsmarsche ist der Abstand dazwischen und dein Schutz vor deinen eigenen Fehlern.

00:05:42: Kommen wir zu Block drei und zur Frage Was ein Unternehmen aushält.

00:05:47: Begriff neun die Finanzstärke.

00:05:49: Sie beschreibt, wie robust ihr Bilanz ist.

00:05:52: Wie viel Schulden hat das Unternehmen im Verhältnis zu seinem Eigenkapital und zu seinem Gewinn?

00:05:57: Kann es seine Zinsen locker zahlen?

00:05:59: Hat es genug flüssige Mittel für schlechte Zeiten?

00:06:02: Ein Unternehmen mit starker Bilanz übersteht eine Krise und kann dann sogar günstig zukaufen.

00:06:08: Eines mit schwacher Bilanz wird vom selben Sturm umgeworfen.

00:06:12: Begriff sehen Die eindollar.

00:06:13: Voraussetzung.

00:06:15: Das ist ein Test, den Buffett populär gemacht hat.

00:06:18: Schafft ein Unternehmen aus jedem einbehaltenen Dollar Gewinn mindestens einen Dollar zusätzlich im Börsenwert?

00:06:24: Wenn ja setzt das Management des Gelddeaktionäre sinnvoll ein?

00:06:28: wenn nein wäre das Geld als Ausschüttung bei dir besser aufgehoben gewesen.

00:06:33: Block V und die Frage Die Werkzeuge der Praxis.

00:06:38: Begriff elf Der Zykliker.

00:06:40: Das ist eine Unternehmen dessen Gewinne stark mit der Konjunktur oder einen broschen Zyklus schwanken, etwa Chip-Besteller, Autobauer und Rohstoffkernzerne.

00:06:49: In guten Jahren verdienen sie traumhaft – in schlechten fast nix!

00:06:53: Die Falle auf dem Gipfel der Gewinne wirkt ein Zykliker optisch am Billigsten weil das KGV niedrig ist.

00:07:00: Auf kurz bevor die Gewinnen einbrechen.

00:07:02: Deshalb ist das KGB allein bei Zy klikern trügerisch.

00:07:07: Begriff zwölf Watchlist & Kauftrigger.

00:07:10: Die Watchlist ist eine Liste von Unternehmen, die du bereits geprüft hast und gut findest.

00:07:15: Bei denen aber der Preis noch nicht stimmt!

00:07:17: Der Kauftrigger ist eine vorab festgelegte Bedingung bei der du kaufst meist ein bestimmtes Bewertungsniveau.

00:07:23: so tust du den Entscheidung in ruhigen Zeiten und musst im hektischen Moment nur noch ausführen.

00:07:30: Wer die Begriffe beherrscht hört Finanznachrichten mit anderen Ohren.

00:07:34: Aus Fachkinesisch wird ein Werkzeug kasten.

00:07:37: Die zwölf Begriffe stehen nicht einzunehmeneinander, sie bilden eine Kette.

00:07:41: Burggraben, Kapitalrendite und Marge beantworten die Frage Ist das ein gutes Geschäft?

00:07:47: Finanzstärke und Eintollervoraussetzung?

00:07:49: beantwortet ist es solide geführt und hältes Krisen aus.

00:07:54: Innerer Wert, Sicherheitsmarge, KGV und Freie Caschelot beantworteten ist der Preis vernünftig.

00:08:00: Und Watchlist und Kaufträger sind die Werkzeuge, mit denen du am Ende handelst.

00:08:04: Genau diese Reihenfolge ist übrigens die Methode, die es sich durch den ganzen Podcast zieht.

00:08:10: Erst das Geschäft dann das Management und dann der Preis.

00:08:13: In den nächsten drei Folgen nehmen wir uns jede dieser Situation einzeln vor Schritt für Schritt.

00:08:19: Wenn dir diese Folge geholfen hat, dann abonniert dem Podcast und bleibt dabei.

00:08:24: Und wenn du deine eigenen Aktien nach diesen Prinzipien prüfen willst, hol dir die Stock Analyzer App kostenlos für iOS und Android.

00:08:32: Denn am Ende zählt nur Denkwebuffet, Koffebuffett und investiere vor allem nur in das was du wirklich verstehst.

00:08:39: Vielen Dank fürs Einschalten und bis zur nächsten Folge!